新能源大小非正疯狂减持套现冲动还是泡沫破灭-【资讯】

新能源上市公司的大小非们正在不断地减持中大量套现,值得注意的是,目前的减持已经涉及到相对成熟的风能和市场非常看好的光伏。这究竟是对估值担忧而产生的套现冲动,还是新能源泡沫之下的理性选择？

大小非出逃

6月18日,风帆股份（600482.SH）发布公告称,保定汇源（公司第二大股东）于2009年6月16日通过大宗交易方式减持其持有的公司无限售条件流通股份1000万股,占公司总股本的2.17%,交易金额共计人民币1.2亿元。本次交易后,保定汇源持有公司无限售条件流通股27354000股,占公司总股本的5.93%。

事实上,风帆股份在6月份已经有过多次大宗交易记录,卖方营业部均为国泰君安总部,记者统计发现,从6月初至今,该营业部共通过大宗交易卖出4837万股,合计套现近6亿元。减持数量对应风帆股份总股本的10.49%。风帆股份在新能源板块中知名度颇高,其锂电池项目、薄膜非晶硅光伏项目为数家基金看好。类似不遗余力的减持,也发生在风电龙头金风科技(002202)（002202.SZ）身上。

6月1日到5日,金风科技董事长、总裁等7名高管密集减持所持公司股份,合计卖出1813.91万股,以成交均价计算,总计套现金额达6.06亿元。其中董事长武钢和总裁郭健分别套现约1.42亿元、1.05亿元。值得注意的是,上述高管减持,同时具备高管和大非两重身份。

近期,远兴能源大宗交易也非常活跃,6月2日至10日,银河证券北京月坛证券营业部共卖出2300万股,套现2.5亿元。

由于上市公司并没有披露上述大宗交易的卖方究竟是谁,尚不能判断是否属于大小非套现。但在之前的两个月,远兴能源股东上海证大投资发展有限公司通过集中竞价交易方式,减持公司股份416万股,占总股本比例为0.81%;后又通过大宗交易方式,减持公司股份1580万股,占总股本比例为3.09%。

减持背后

“高管减持透露的信息说明,在价值与价格之间,他们做出了选择,他们是最知道企业真实情况的人,他们也是对行业最具有发言权的人,当他们选择了卖出,一方面可能和他们的持股成本有关系,但我个人认为,这更是他们对企业价值做出的判断。”上海一位不愿具名的基金经理向记者表示。

事实上,高管密集减持的金风科技目前已经逐渐丧失国内风电老大的头把交椅。

中国风能协会统计数据也显示,2008年新增装机容量中,华锐市场份额达22%居第一;金风科技市场份额下滑7个百分点至18%,排在第二位。

“从企业下降与行业逐渐成熟来分析,金风科技高管的减持,价值判断的因素更多一些。”上海一位信托化私募基金经理认为。

值得注意的是,近两个月,公募基金也对较为成熟的风电行业采取了卖出的策略。在一季报中可以明显看出,大成基金已经开始了对金风科技的逐步减仓。5月6日,风电板块全线大涨,金风科技涨停。不过当日深交所数据显示,卖出前五名中四个是机构专用席位,而且全部是清一色的单边净卖出。四个机构席位卖出金额总计达到了1.27亿元,占到了当日卖出前五名卖出总金额的83%。

保定汇源对风帆股份的减持多少让人有些意外。比起风能,政策对光伏的扶持才刚刚开始。但从保定汇源的减持力度来看,其决心非常坚定。

风帆股份是典型的公募、私募基金联合挖掘的光伏品种,从2009年1月至今,风帆股份从5元多起步,最高上涨接近17元,半年上涨幅度接近240%。交银系、信诚精萃（净值，档案，基金吧）、华夏优势(000021基金净值,基金吧) （净值，档案，基金吧）增长 在一季报中突然出现在其前十大流通股中,显示机构对其锂电池、薄膜光伏电池前景的信心。

但从业绩上说,风帆股份已经严重泡沫化,由于新能源项目仅仅是“画饼”阶段,并未产生收益,风帆股份的市盈率已经接近500倍。

而业界对政府的补贴政策有不同预期,海通证券(600837)认为,“长期的补贴是不可能的,最高补贴不超过20元/w,在目前的组件价格下,这一补贴相当于初始补贴的一半左右,力度远大于韩国等新兴光伏市场,同时也暗含国家的大力度补贴政策仅仅是激励性政策。”

在当今多数行业产能过剩的背景下,新能源看似无限美好的市场空间,却加速了新能源泡沫形成的速度。

海通证券6月18日召开的2009中期策略报告认为,基于国际环境的压力、能源安全的战略、产业 转型的需要,新能源领域的市场空间依然巨大。

“（但）不可否认,目前的新能源领域已经找不到估值合理的品种,大小非退出,机构也在退出。”上述不愿具名的基金经理说,“对于产业资本来说,他们心中永远有一把尺子,那就是市值与重置成本之间的平衡。”

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